Q　「売上が年々アップしている場合に、生産量アップを見込める割高な施設を購入するべきか。」投資判断の基本的な考え方を教えて下さい。

事例

（１）売上が年々アップしている場合に、生産量アップで割高な施設を購入する。

（２）売上の上昇を考えると、これを対応するのに新設備が必要だと仮定します。

５年分の当期純利益

（１）５年分の当期純利益を計算してみましょう。

（２）　６００×５年×１．２（利益のアップも計算）＝３６０００円

（３）全額を返済原資に使えません。返済原資を２０％と仮定します。

　３６０００円×１０％で、７２０万円とします。

設備の金額

（１）設備の購入金額を５００万円だとします。

（２）５年間の維持費や、銀行の利息を込みで、１００万円で計算します。

（３）５年間で、６００万円の支出となります。

返済原資と返済

（１）銀行借り入れで、６００万円を用意しても、返済原資が７２０万円なので返済できます。

（２）、「利息＋現金の金額」　＜　「当期純利益のうち返済原資」となるように計算します。

ファイナンス

１　得られるメリット

（１）５年分の当期純利益を計算してみましょう。

（２）　６００×５年×１．２（利益のアップも計算）＝３６０００円

（３）アップ額は、０．２部分の６００万円です。

２　支出するお金

（１）設備の購入に必要な費用は、６００万円です。

（２）本来であれば、アップ額の６００万円を、６００万円で買うのは意味がありません。

　もっとも、今回は設備更新の目的もあるために、合理的という判断となります。

参考

　南川善光「融資渉外の基本がマンガでイチから身につく本」 ７８頁

　設備投資の妥当性についてより詳しく説明されています。